五爷庙，也称五龙王殿，位于五台山台怀镇的万佛阁内（罗睺寺以南约100米）。万佛阁创建于明代，由文殊殿、五龙王殿、古戏台三座主体建筑构成。

在五台山众多的寺庙中，五爷庙是间不大的庙宇，但这里是五台山香火较旺的寺庙之一，也是名声较大的寺庙之一。这里终年涌动着香客和游客，哪怕是在淡季，也是如此。在信徒的心中，这里是五台山许愿的名地。

五爷，传说中是东海龙王第五个儿子（五龙王）， 是东海龙宫的神，总管人间的收成。为了风调雨顺、财源广进，世人供奉五爷，把五爷当成有求必应的象征。五爷庙坐北朝南，走入殿中，能够看到中间供奉着两尊五爷的坐像，一尊是木雕，一尊是铜铸，两尊五爷坐像后面供奉着龙父龙母，大龙王、二、三、四龙王。在殿前的过厅处，还摆放着半幅皇帝赐予的銮驾。

传说中五爷（五龙王）喜欢看戏，人们就在五爷庙（五龙王殿）对面修建一座戏台，这就是五爷庙戏台，也是五台山的一座戏台，有时能够在这里看到当地戏曲表演（游客出钱点戏，唱给五爷听）。五爷庙的香火较旺，殿前殿内非常拥挤，敬香和拜佛的时注意别烫着别人和别被别人烫伤。